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铁矿石资金出逃,即将摇摇欲坠?

  截止上周五2月2日收盘,铁矿石主力合约i2405收盘价为941.0元,跌幅达2.23%。当日最高价报968.5元,最低价报935.5元。

  当日同花顺商品指数下跌0.78%,市场资金净流出60.13亿。铁矿石资金流出16.63亿,跌超2%。市场情绪悲观,走势较为疲弱。

铁矿石资金出逃,即将摇摇欲坠?
(图片来源网络,侵删)

  导致黑色系商品集体下行的主要原因有以下几个方面:

  首先,当前商品市场走势受市场情绪的影响较大。一方面,市场担心美联储议息会议可能带来超出预期的利空消息。另一方面,国内股市表现不佳,给整个商品市场带来了压力。黑色金属、有色金属和部分化工品板块都出现了走弱的趋势。

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(图片来源网络,侵删)

  其次,临近春节钢厂补库陆续结束,厂内原料库存开始回升。据钢联数据显示,247家样本钢厂的进口矿和焦炭库存可用天数分别增至38.58天和13.32天,较2023年12月末分别增加了3.25天和0.32天。考虑到钢厂盈利状况未有好转迹象,补库动力不强,之前支撑原料价格强势的逻辑将发生变化,相关品种价格受到压力回调。

  第三,由于春节长***风险,资金开始规避风险,持仓不断减少,进而影响了商品价格走势。

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  供需走弱,铁矿石价格难以支撑

  近期铁矿石供需格局持续走弱,主要体现在矿石库存大幅累积。目前的铁矿石供需走弱主要是由需求下降引起的。虽然国内钢厂在1月份进行了复产,高炉开工率和产能利用率有所回升,但钢厂的盈利状况并没有实质性改善,盈利钢厂的占比仅为26.41%。同时,节前成材累库现象明显,钢厂提高产能的动力不强,因此铁矿石的需求持续处于较低水平。此外,在供需双弱的情况下,钢材的淡季库存显著增加,尤其是建筑钢材,螺纹钢的库存连续九周增加,累计增加了170.86万吨,库存水平已经升至近5年同期高位。一旦节后下游需求乐观预期未能实现,钢价将受到压力,进而影响钢厂的复产节奏,进一步拖累铁矿石的需求。

  国内外供应

  铁矿石供应的季节性减量相对有限。海外铁矿石供应按计划收缩,国内港口到货量连续两周大幅回落,但持续性不强。最新数据显示,全球19个港口的铁矿石发运量再度回升至2969.40万吨,高于去年同期水平。此外,2024年仍有新增产能释放,不确定性主要在于一季度澳大利亚天气的影响。值得注意的是,国内矿山生产相对积极,全国126家矿企的产能利用率和日均铁精粉产量分别为67.51%和42.59万吨,均环比回升,并且明显高于去年同期水平。

  总结

  近期铁矿石市场供应增加而需求疲弱,基本面格局持续走弱。同时,节前多头资金大幅离场,导致铁矿石价格走势出现震荡偏弱的态势。

  (刘宇 期货交易咨询资格证号:Z0012343)

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